比来，股市里发生了一件挺成心思的事。 当大大都通俗投资者的眼睛还盯着航器人、AI大模子这些闪闪发光的抢手赛道时，像摩根大通、高盛、摩根士丹利这些华尔街的老狐狸们，却曾经不动声色地调转了标的目的。 他们的目光，落正在了一堆股价只要3块钱摆布的化工股上。 这些股票，好比金浦钛业、名字听起来可能有点目生，以至土土的，但就正在2025年第三季度，它们被这些国际本钱大鳄集体买成了沉仓股。这可不是随便买着玩的。 金浦钛业的股价其时正在3。12元附近盘桓，摩根大通一口吻加仓了207万股，总持股达到721万股；高盛加仓235万股，持有667万股；摩根士丹利也增持145万股，持有605万股。 就连凡是比力隆重的巴克莱银行，也还拿着503万股。 另一家戴着“ST”帽子的公司ST宏达，股价约3。31元，由于持续几年吃亏而被标识表记标帜了风险警示，但高盛却正在三季度新买入了303万股，摩根士丹利也加仓99万股至291万股。 外资的这种操做，明摆着是正在市场不太留意的角落里，悄然收集廉价的筹码。为什么是化工？ 正在良多人的印象里，化工行业就是典型的周期股，跟着经济崎岖，产物价钱大起大落，没什么新颖故事。 2025年的环境似乎也印证了这一点。 那一年，中国化工产物价钱指数（CCPI）全年累计跌了跨越15%，到11月底的时候，曾经跌到了3869-3883点这个近五年来的中低区间。 整个行业洋溢着一种低谷的气味。但转机往往就藏正在最深处。 2025年9月，工业和消息化部等八个部分一路发布了一份名为《石化化工行业稳增加工做方案（2025-2026年）》的文件。 这份文件地写着一个硬目标：2025年到2026年，石化化工行业的添加值平均每年要增加5%以上。 这可不是废话，文件里还给出了具体的办法，焦点思是“有保有压”。 一边是严酷节制像炼油、甲醇这类保守产能的盲目扩张，从泉源上削减大师互相压价、恶性合作的环境；另一边则是沉点支撑电子化学品、高端聚烯烃等环节产物的手艺攻关，激励化工企业去对接新能源、低空经济这些新兴的财产场景。政策的风向标一动，行业内部也跟着动了起来。 由于之前的日子欠好过，整个化工行业正在投资新厂房、新设备方面变得很是隆重，本钱开支撑续收缩，新减产能的投放速度较着慢了下来。 一些细分范畴的企业以至起头自动坐下来筹议，一路削减产量来不变价钱。 好比PTA、无机硅这些行业，都呈现了企业自律减产的步履。 这种供给端的收缩，为产物价钱的企稳回升打下了根本。就正在保守需求被稳住的同时，新的需求引擎曾经霹雷隆地启动了。 现在的化工行业，早已不是过去“傻大黑粗”的抽象，它的触角曾经深深伸进了新能源、人工智能、高端制制这些最前沿的范畴。 2025年上半年，中国的锂电池财产链全体增速跨越了40%，锂电池的总出货量达到了750到760GWh，同比增速高达60%到65%。 此中，用于储能的锂电池正在第二季度环比激增80%以上，年增速冲破了110%。这股新能源的高潮，间接带动了上逛化工材料的需求大迸发。 磷酸铁锂正极材料的出货量同比大涨65%到70%；负极材料、隔阂、电解液这些环节环节，全线%。 像锂电级PVDF这种特种材料，估计2025年的需求量会冲破7。5万吨，年均增速连结正在40%摆布。 同时，AI办事器掀起的算力竞赛，催生了对液冷氟化液、电子级聚苯醚等材料的缺口；新能源汽车和低空经济的兴起，则拉动了特种工程塑料、高机能纤维的需求。 化工企业干的活，慢慢从“卖根本原料”变成了“供给焦点材料处理方案”，赔本的不变性和空间都变得纷歧样了。行业的变化不止正在产物和需求上，连工场本身都正在变得“伶俐”起来。 化工行业正正在履历一场“AI 绿色”的双沉。 到2025年9月底，我国石化行业环节出产工序的数字化率曾经达到了83。4%，出产设备的联网率也有61。4%，这个数字远高于整个工业的平均程度。 那些被评为“杰出级”或“领航级”的智能工场，它们的研发周期平均缩短了29%和38%。具体到企业，例子就更新鲜了。 万华化学正在宁波的氯碱出产，落地了全球首个时间序列大模子TPT，用AI来实现智能节制、阐发和决策，建立起一个“全球一张网”来支持它正在全球的营业高效运转。 湖北的三宁化工把工业AI大模子植入到了硫酸出产安拆里，打制出国内首个接近“无人”值守的标杆，人工操做次数从每天1600多次降到了不到10次，既降低了平安风险，又节流了能耗。 中国石化镇海炼化则摆设了能自从巡检的飞索智能机械人，摸索“少人化”以至“无人化”的操做新模式。 这些手艺升级，实实正在正在降低了出产成本，也悄悄改变着市场对化工股的见地。当根基面的改善信号越来越明白时，就发觉它们处正在一个相当低的。 截至2025年10月27日，权衡化工板块估值的中信根本化工指数市净率（PB）为2。42倍，这个数值处于2015年以来的40。8%分位，接近2019年和2024年时的汗青底部程度。 这意味着，股价相对于公司的净资产曾经很廉价了，为投资供给了脚够厚的平安垫。外资选择正在此时结构那些3元摆布的低价化工股，素质上就是看中了这种“低估值 高弹性”的组合。 跟着行业拐点的迹象，这些企业有可能送来业绩改善和估值提拔的“双击”效应。 化工行业做为国平易近经济的根本财产，财产链条很是长，抗风险能力相对较强，往往正在经济苏醒的晚期阶段就能感遭到暖意。不外，华尔街的这套打法，通俗投资者不克不及简单地照搬。 外资对ST宏达这类有风险警示标的的结构，本身就带有高风险投契性质，通俗投资者若是只看股价低就盲目跟风，风险极高。 实正值得寄望的化工股，需要满脚一些更实正在的前提：好比它的产物标的目的能否合适国度支撑的高端材料、电子化学品赛道；它能否实的切入了新能源、AI办事器等快速增加的需求链条；它正在出产流程的数字化、绿色化上有没有领先同业。市场的热度老是变来变去，当绝大大都人的留意力被某个耀眼的概念吸引时，另一部门嗅觉灵敏的资金曾经转向别处。 2025年到2026年的化工行业，正正在政策方针的牵引、新兴需求的拉动和手艺的鞭策下，履历一场静悄然的价值沉估。 那些已经被萧瑟的低价化工股，其背后的逻辑正正在发生本色性的变化。