无独有偶，2025年7月智元机械人拟获得上纬新材节制权，由此，上纬新材持续收成10个涨停板。截至2025年12月30日，上纬新材是年内A股市场涨幅最大的公司。

　　三花智控(002050。SZ)和拓普集团(601689。SH)均属一级供应商阵营，正在施行器方面结构时间早。拓普集团的活动施行器包罗电机、电控及减速机构等部件，该公司具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；具备整合电机、减速机构。

　　拓普集团的次要护城河是取客户同步研发、设想及验证的能力，正在2025年达到约300亿元，每年连结20亿元本钱性收入。2024年1月实施定增募集资金净额34。98亿元。归母所有者权益由2022年三季度末的118。25亿元增加至2025年三季度末的232。74亿元，累计添加114。49亿元，显著高于外部融资总额，反映出公司具备较强的内生盈利能力和本钱堆集能力。

　　机械人板块2025年以来的市盈率根基全线月底起头，国产机械人订单逐渐落地，至12月初机械人市盈率已提拔至60倍-70倍。

　　海外方面，Optimus V3无望于2026年一季度发布。特斯拉已发布Optimus量产线万台到1亿台。

　　除冲刺IPO之外，以智元机械报酬代表的生态型企业通过合伙、投资、合做等体例取A股上下逛公司联动。

　　据机构测算，施行器系统价值量约占零件成本的35%–40%，是价值最高的模块。该设想采用高度集成化、模块化架构，不只显著降低机械人全体分量（Gen-2较Gen-1减沉23%），还大幅缩短拆卸周期并简化供应链办理。

　　2026年中国人形机械人可出货1。4万台，2034年冲破百万台，2041年无望逃逐中国乘用车市场规模，年销量达到3000万台。

　　手艺层面，机械人取汽车均系具有交互性的机械布局，但机械人使用场景更为精细复杂，其最终可反哺智能汽车的智驾系统；且车企工场为机械人供给天然“实训”场景，正在加速机械人使用落地的同时也加快本身的工业升级。

　　从市盈率来看，拓普集团股价从2025年第三季度初反弹，市盈率（PE）从不到30倍扩大到现正在近45倍。截至2025年12月30日，拓普集团近5年股价上涨204。87%。

　　据东吴证券察看，2019年至2024年上半年以来，汽零板块履历了盈利兑现期，个股α（更看沉个股本身的合作力）；2024年下半年以来，新能源汽车渗入率跨越40%，行业成熟带来估值回落，但因机械人营业的切入为板块带来阶段性估值弹性。

　　具身智能“量产元年”，机械人本体企业已迈入手艺落地取贸易化扩张并行的环节阶段。国产人形机械人从工场实训快速转向小批量、对外预售，教育、科研取工业试点多方驱动，逐渐向通用家服场景摸索。

　　2025年12月24日，“人形机械人第一股”优必选拟受让锋龙股份原控股股东持有的约30%的股份，并将向其他股东发出部门要约收购，从而取得锋龙股份的节制权。该买卖激发锋龙股份股价异动，从2025年12月25日到2026年1月6日的7个买卖日内已持续一字涨停。

　　三花智控2025年送来股价的强势反弹，总市值目前坐上2200亿元汗青高位。爱建证券指出，成长性取盈利弹性高于保守家电营业。

　　值得留意的是，汽车零部件行业因其底层手艺、财产逻辑取人形机械人类似，而无望成为人形机械人财产兴起的晚期受益者。好比，三花智控和拓普集团总市值目前均正在千亿元以上。

　　2025年7月至9月，汽零板块市盈率受益于大盘取成长赛道的β（依赖全体趋向），10月以来受商业要素及机械人进度略低于预期影响，板块估值回落至27倍-28倍。

　　据领会，2025年人形机械人财产的“财富效应”贯穿全年。从宇树机械人产物表态2025年春晚到2025年第三季度特斯拉颁布发表第三代人形机械人Optimus2026年量产打算，人形机械人的贸易化历程慎密推进，并鞭策二级市场相关概念持续表示。部门研报概念认为，2026年一季度，人形机械人新机型取量产历程的冲破无望正在本钱市场再掀巨浪。